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「荐读」被Libra点燃的数字货币:是新瓶装旧酒还是开启新篇章

2019-07-20 点击:1256 钢材新闻

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作者是中国人民大学崇阳金融研究所的实习生。讲师是中国人民大学重阳金融研究所工业研究部副主任雍永祖。这篇文章是微信的第一次开始。

2019年6月18日,Facebook(简称FB)加密货币天秤座(Libra Coin)官方网站正式上线。在同时发布的白皮书中,该公司宣布天秤座将由一家全球性组织管理,并计划于2020年正式发布,强调:“天秤座的使命是建立一个简单的无边界货币并投入数十亿美元金融基础设施。白皮书的发布将全球数字货币的热度推向了一个新的高潮。比特币的价格也比年初飙升了238%。加密数字货币进一步受到强烈追捧许多“分散”的粉丝认为,FB将创造一种真正的全球货币并颠覆现有的主权货币和金融体系。但也有评论说天秤座似乎只是比特币的升级版本,难以创新。技术和运营。

Libra是比特币的新瓶装旧酒还是时代的新锚?它的发布如何影响我们?事实上,天秤座和比特币在货币,价格波动和权力下放机制方面存在很大差异。 Libra在确保信息完整性和可用性方面具有更大的优势。然而,天秤座作为一种基于区块链的技术,使加密数字货币分散化,将不可避免地挑战各国货币发行的主权,这是任何主权政府都不愿意看到的。因此,天秤座未来的发展道路必将受到很多阻力。

Libra和比特币有什么区别?

从货币机制的角度来看,天秤座通过充电完成了投币过程,使其价值随着时间的推移而相对稳定。用户支付的法国货币将被视为储备金,并将由天秤座协会分配给一篮子银行存款和短期政府债券。通过这种方式,FB希望逐渐建立对天秤座内在价值的信任。此外,Visa,Mastercard等来自支付行业,技术交易平台,电信行业,区块链行业,风险投资行业和学术组织的27家公司和机构是创始人,为Libra的国际转移支付提供网络。和资产储备框架。

天秤座创始成员摘要

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与Libra不同,比特币采用分散清算模式。只要您可以连接到网络,您就拥有合适的CPU,图形处理器GPU,特殊应用集成电路ASIC和其他计算机设备,并通过查找数学问题使得书籍块难以被恶意修改但易于验证,任何人都可以成为清算结算的节点。这种采矿方式很难使比特币每四年减半。到2140年,总产量将达到2100万,数量不会再增加,因此它是一种通货紧缩的货币。比特币的通货紧缩意味着它无法满足社会生产力发展中不断增长的货币需求。与天秤座相比,它更像是贵金属而不是货币。

在价格变化方面,两种不同的货币机制导致两种货币的不同内在价值,这反过来导致不同的价格变化。由于一篮子货币和高评级政府债券在天秤座储备中具有相应的价值,其价值不会随着时间的推移而大幅波动。作为一种数字货币,比特币难以准确估计其市场价值。因此,比特币的价格主要取决于供需关系。需求的变化将导致比特币价格的巨大变化。如上所述,由于比特币供应不变,其价格主要取决于需求。因此,媒体报道和在线社区对比特币的需求会受到很大影响。天秤座的白皮书还提到:“天秤座背后的资产是它与许多现有加密货币之间的主要区别。这些加密货币缺乏这种内在价值,因此价格因心理预期而大幅波动。”

从权力下放的角度来看,天秤座的货币机制和对一篮子货币的价格稳定决定了其在分权方面的保守性。与传统但中央支付网络(如SWIFT系统)不同,只要具有计算能力,比特币就可以完全分散。 Libra当前在两者之间使用多中心模式,并且可以通过要求实体授予权限来运行证明者节点。但根据白皮书,天秤座将在五年内慢慢过渡到完全集中化。

关于天秤座,为什么政府和美联储有不同的态度?

FB正在展示其成为超主权货币的雄心壮志:“我们正在努力创建新的分散式区块链,低波动性加密货币和智能合约平台。”从白皮书中我们可以看出,天秤座希望通过依赖一篮子货币和较高评级的政府债券来建立自己的信贷,然后逐渐脱离储备货币,成为真正的全球货币。然而,从货币的性质和发展,以及从国家的金融监管和货币分配权的角度来看,天秤座的全球化充满了不确定性。

货币最重要的本质是价值尺度。最基本的功能是交换媒介和价值储存手段。随着商品经济的发展,货币的地位变得越来越重要。要发挥货币价值规模的作用,必须保持货币的基本稳定,使货币能够对应国际主权中社会财富的总价值。作为一种加密的数字货币,如果天秤座没有法定货币并且没有社会财富作为支持,它仍然是未知的。它是否可以成为真正的信用货币仍然是未知数。

天秤座的超主权货币概念涉及一个非常复杂的运作机制,其合法性也受到许多方面的质疑。没有关于最初计划预订的1000万美元初始资金的消息。许多创始人说,在天秤座的运作更加明确之后,决定是否加入协会并支付费用。与此同时,各国政府和国际机构对天秤座表示了警惕:美国国会将于7月16日至17日举行听证会,对天秤座进行审查;德国国会议员Merkus Ferber提醒监管机构保持警惕;法国财政部长Bruno Le Marie明确反对天秤座;国际清算银行(BIS)警告FB有滥用数据的风险。国际清算银行的经济顾问兼研究主任Hyun Song Shin在其年度报告中强调,“有必要采用更全面的方法,将金融监管,竞争政策和数据隐私监管作为制定公共政策的基础。”

各国激烈反应有两个原因:一方面,由于用户数据泄露,FB去年面临巨大的隐私丑闻,这违反了基于区块链的Libra原则,强调机密性和信息完整性;一方面,大多数国家不会放弃货币政策制定权,而天秤座要求将货币分配权交给独立国际组织的要求是政府所不能接受的。

与政府的谨慎态度不同,美联储对天秤座的发展前景抱有更大的期望。从货币主权的角度来看,美联储的乐观情绪不难理解。目前,天秤座使用一篮子货币和政府债券作为储备,以及一篮子货币的分配情况尚不清楚。如果美元和美国债务占比相对较高,这不仅会损害美国的货币主权,而且还会使美元作为国际货币的地位更加稳定。

天秤座的发展仍然充满了不确定性

可以看出,天秤座既不是比特币的新瓶装旧酒,也不是全球货币的新时代。超主权货币的诞生需要非常复杂的监管和运作机制。它涉及国家与国家之间的外汇市场。除了市场因素外,它还涉及货币政策,贸易竞争和各国之间的金融竞争,并面临很多不确定性。天秤座仍处于起步阶段,各个国家和机构也对其发展采取谨慎的观望态度。现在谈论全球货币和新的金融体系还为时尚早。

不难发现,国家间对天秤座态度差异的核心仍然是货币主权和金融监管问题。因此,对于中国而言,面对天秤座带来的热情,我们仍需要扎实推进金融体系的完善,加快国际金融中心的建设,不断提高国际金融的竞争力。与此同时,天秤座的白皮书也为我们提供了未来的愿景。“创造更好,更实惠的开放式金融服务。”

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中国人民大学崇阳金融研究院成立于2013年1月19日。它是重阳投资董事长齐国根先生的主要资助项目,捐赠给母校并设立了教育基金。

作为一种具有中国特色的新型智库,仁达重阳聘请了数十名前政界人士,银行家和世界知名学者担任高级研究员,旨在关注现实,倡导国家,为人民服务。目前,全国人大有七个部门,三个业务和管理中心(生态金融研究中心,全球治理研究中心和中美人文交流研究中心)。近年来,全国人大重阳在金融发展,全球治理,大国关系,宏观经济政策等研究领域得到了国内外的高度认可。

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