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国泰君安拟出让上海证券控股权背后上海国资或出手

2019-08-07 点击:1997 钢材新闻
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王国泰君安11年股权出售拟转让上海证券控制权落后于上海州首府或拍摄

本报记者罗吉北京报道

7月30日晚,国泰君安(.SH)宣布了解决上海证券业竞争相关问题的计划。公司提出初步解决方案,即百联集团有限公司(以下简称“百联集团”)和其他投资者将认购新资本的出资,实施上海证券的增资和扩张。增资完成后,百联集团将成为上海证券的控股股东。

如果该计划如期实施,那么“公司与上海证券之间不会出现横向竞争”。国泰君安提到,这一计划与国泰君安2016年出售海基证券60%股权以解决与银行间证券业竞争问题的逻辑不同。

历史遗产的最终解决方案

作为上海一家经验丰富的大型经纪公司,国泰君安的上市流程经历了几次曲折。 2008年,国泰君安上市,最终由于一对一控制而未能上市。从那以后,上市已经重新开始,但由于上海证券的待控制,它并不乐观。其背后的原因是证券业发展中的一些历史问题逐渐消失。

2004年左右,经纪人进入了“大整改”的深度洗牌期。 2005年至2007年间,被视为经纪业务“消防员角色”的中央汇金及其子公司建行投资获得了金融稳定政策实施平台,投资了10家本地经纪公司。其中,汇金分别于2005年投资25亿元和10亿元人民币投资申银万国和国泰君安,成为申银万国的第一家。国泰君安的主要股东和第二大股东。上海国际集团是申银万国的第三大股东,也是国泰君安的第一大股东。

2008年左右,当申银万国和国泰君安上市时,恰好是申银万国和国泰君安的重组到期时达成的“三年锁定期”,但中央汇金没有如期退出。与此同时,突然出现“一对一控制”政策,汇金和上海国际集团均受到“一对一控制”的限制,申银万国和国泰君安的上市计划均为限制。上海国际集团需要衡量哪些“保证”。市场将参考当时关于“一对一控制”问题的磋商。这种拖累是几年。

截至2010年底,中央汇金与上海国际集团签订《关于申银万国与国泰君安股份置换和转让备忘录》,双方决定改变持股方式,上海国际集团控股国泰君安,退出申银万国。但上海国际集团更为麻烦的是它还控制着上海证券。为实现“一对一控制”,有传言称上海国际集团有意出售上海证券的控股权,仅以股份形式持有上海证券。当时,上海证券只有两个股东,上海国际集团有限公司和上海国际信托,分别持有上证的66.67%和33.33%。上海国际集团控股上海国际信托。

2012年证券交易所交易完成,国泰君安重启IPO。然而,上海证券“收购”的控制权在各种谣言中发生了变化。截至2014年7月,上海国际集团以35.71亿元的价格将上海证券51%的股权转让给国泰君安,并将上海证券作为国泰君安的控股子公司,从而消除了国泰君安上市的问题。限制的障碍。但是,根据中国证监会批准,国泰君安还需要与上海证券及其子公司海基大河证券股份有限公司(后更名为“海州证券股份有限公司”)解决。自持有上海证券之日起5年。横向竞争的问题。

在2019年7月,五年期限,上述计划的发布,11年的经纪公司股权处置长途运行终于告一段落。

或欢迎数十亿增资

在国泰君安提出的初步解决方案中,上海证券增资扩股的实施将由白莲集团有限公司(以下简称“百联集团”)等投资者出资,最后白莲集团将成为上海证券的控股公司。股东。百联集团是一家国有独资企业,由上海市国有资产监督管理委员会100%控制。

百联集团官方网站介绍其注册资本为10亿元人民币,总资产为800亿元人民币。但其主要业务不涉及金融业务,而是侧重于零售业态。此外,它还管理散装材料的交易,如有色金属,黑色金属和燃料。它只是上海有色金属交易中心,具有交易性质的资产。百联集团旗下还有六家境内外上市公司。

相比之下,2001年5月成立的上海证券有一家期货子公司,三家分行和76家营业网点。当国泰君安接管其控股权益时,一些分析师认为它可能被国泰君安吸收和合并。但显然,这不符合股东的利益。

据天时沙数据显示,上海证券股东目前为国泰君安(51%),上海上国投资管理有限公司持股33.33%,上海国际集团持股15.67%。

“这不是出售上海证券的股权,而是向该子公司引入新股东。它对国泰君安没有影响。“国泰君安提到。

在不考虑股权转让的情况下,通过增资实现控股权,可以预期上海证券将有更大规模的增资。

当国泰君安获得51%的股份时,代价超过30亿元。目前,上海证券的注册资本为26.1亿元。截至2018年12月31日,上海证券总资产277.68亿元,净资产100.65亿元。 2018年实现营业收入9.06亿元,净利润7000万元。这意味着,根据净资产的估值,相应的价格51%或高于国泰君安增资后的持股比例将是数十亿美元。

转让控制权后,国泰君安将无法再巩固上海证券,但这部分影响也可能被上海证券对投资业绩增加的反应所抵消。

“上述解决方案仍在规划中,要求公司和上海证券执行相关的法定决策程序,并且只有经主管机关批准后才能实施。”国泰君安在公告中表示风险显示。

主编:陈志杰

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